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【行家论股】鹏达集团 核心净利超预期

Tan KW
Publish date: Thu, 24 Oct 2024, 10:21 PM
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南洋行家论股

分析:达证券

目标价:1.17令吉

最新进展:

鹏达集团(PANTECH,5125,主板工业股)2025财年次季(截至8月底)净利同比减少27.03%,至2074万令吉,但也宣布派发每股1.5仙股息。次季营业额录得2亿5214万令吉,同比微增0.7%。

在上半年,鹏达集团净利为4701万令吉,同比下滑15.16%;累积营业额则为5亿786万令吉,同比增2.57%。

 

行家建议:

鹏达集团上半年核心净利高于预期,录得6400万令吉,同比升29.6%,这占了我们和市场全年盈利预测的64%和57%。

集团盈利表现优异,归功于不绣钢制业务的出口销售比预期强,惟受美元汇率贬值影响,整体财务表现稍有下滑。

鉴于钢铁价格通胀,我们上修5%的平均价格预测;同时,2025至2027财年的盈利预测,也上调8.8%、12.7%和11.1%。

展望未来,令吉汇率的强势,可能会抑制营收和盈利的增长,而此趋势如今已在当季业绩中显现。

根据我们的估算,令吉每升值5%,鹏达集团的盈利将下跌4.3%。

此外,集团业拟议把子公司鹏达环球拆分上市,这估计会稀释鹏达集团每股1.8仙的盈利,等同于2026和2027财年盈利预测减14%至16%。

子公司分拆上市,是为了扩张业务,将来会支撑盈利增长,但我们目前尚未将此激励纳入考量。

我们重申“买入”评级,目标价维持1.17令吉。

 

 

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