分析：马银行投行研究

目标价：3.40令吉

最新进展：

伟特机构（VITROX，0097，主板科技股）截至9月杪2024财年第三季，净利年挫32.48%至2245万令吉，营收则年跌2.18%至1亿4670万令吉。

本财年首9个月，净利累计年挫34.76%至6778万令吉，营收则累计年跌6.74%至4亿351万令吉。

行家建议：

伟特机构2024财年首三季核心净利7940万令吉，分别仅达我们和市场全年的预测67%和62%，再度低于预测。

尽管当季营收报1.47亿令吉，超出我们预估的1.25至1.35亿令吉，却因外汇损失扩大至590万令吉，加剧税前净利进一步缩水。

上述营收亦突破业绩指引上限（1.25亿令吉），惟红海危机、在美港口罢工，导致航运延宕、运费腾涨，连带使自动化电路板检测（ABI）需求疲软。

我们认为，行业短期前景尚存挑战、需求仍将持续疲软，加之研发与销售支出见长，令吉汇率走强也将构成额外阻力，伟特机构恐持续面临盈利压力。

鉴于本地人才占总体雇员95%以上，所以2025财政预算案中，与劳动资源相关的政策料对其影响甚微。

无论如何，伟特机构业绩表现平淡无奇，盈利更是连续7个财季走跌，我们在其公布更新业绩简报前，决定维持2024至2026财年预测。

碍于行业逆风形成阻力，我们也将目标价定在3.40令吉，并重申伟特机构的“卖出”评级。