分析:大马投行研究
目标价:2令吉
最新进展:
原棕油销量和价格走强,柔佛种植(JPG,5323,主板种植股)在2024财政年第3季(截至9月底)净赚7711万令吉,同比扩大12.92%,并宣布派息每股1.25仙。
同时,柔佛种植第3季营收同比上涨18.31%,至4亿413万令吉。今年前9个月,总共净赚1亿7682万令吉,同比大起69.48%,营收则同比上升23.08%,至10亿5995万令吉。
行家建议:
柔佛种植的前9个月盈利表现令人惊喜,分别超出我们与市场预测17%和12%。
当中,公司总赚幅为36.1%,高过我们预期的32%,主要是每吨生产成本下降。
同时,鲜果串产量同比增长17%,因为没有受到洪水影响,采收活动顺利进行。
然而,考虑到11、12月的产量将有所下降,我们预计,全年鲜果串产量增长将放缓11%至12%。
原棕油价格方面,公司前9个月平均价格为每吨4149令吉,高于大马棕油局(MPOB)的4003令吉,我们将这归因于其产品拥有RSPO认证。
公司最近发行了总额13.5亿令吉的回教债券,所得款项将用于偿还贷款以及柔佛棕油综合项目。该项目包括一个年产15万吨的棕油精炼厂,柔佛种植占比为50%,另一半由Fuji Oils持有。
综合以上,我们将2024和2025财年的净利预测,分别上调了17%和12%。
我们将目标价从原先的1.74令吉,上调至2令吉;维持对其“买入”评级。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】柔佛种植-首9月盈利亮眼
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