分析：联昌国际投行研究

目标价：2.50令吉

最新进展：

高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）面对原料成本上涨和外汇亏损的冲击，2024财政年第3季（截至9月底）净利同比下挫28.15%，至2944万令吉。

不过，该公司第3季营收同比上涨25.75%，至5亿739万令吉。

此外，公司宣布派发每股2仙的中期股息，以及每股6仙的特别股息，除权日同为12月2日，并在12月12日派发。

行家建议：

高产柅品工业累计前9个月的核心净利达7640万令吉，低于我们与市场预期，分别占全年预测的62.2%和60.6%。

不过，公司宣布派发的每股8仙股息，确实是意外惊喜，远高于我们全年预测的1.5仙。

展望未来，我们预计，在美国大幅上调针对中国的商品关税，手套的税率将从目前7.5%，在2025年起调高至50%，并在2026年进一步增至100%，将为公司在当地市场的销售和手套平均售价带来利好。

我们预计，公司将在末季开始实持续的现强劲增长，2026财年的核心净利更是有望录得51%的同比增长。

考虑到第3季度业绩不及预期，我们将2024财年、2025财年和2026财年的盈利预测，分别下调13.5%、1.5%和0.2%。

尽管本地手套制造商的营运前景有所改善，但公司过去12个月投资者更新和营运数据有限，我们维持“守住”评级。

但由于我们估值年度调整至2025年底，目标价上调至2.50令吉。