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AGESON BERHAD (KLSE: 7145) 的 7 个重点

coffeeday
Publish date: Sat, 04 Sep 2021, 02:33 AM
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AGESON BERHAD (KLSE: 7145) 的 7 个重点
 
 
大家好！ 最近， 我在论坛上偶然发现了关于AGES的有趣议论。 并很想分享我对该公司的一些看法。 我从该公司年度报告中找出了大家都应该注意的 7 大要点。
 
关键的商业模式
 
AGES主要从事建筑、物业发展及沙子出口业务。 根据该公司的 2020 财政年度报告，建筑占收入的 82%，其余是房地产开发。 就 2018 财政年度而言，77% 的收入来自建筑业，20% 来自房地产开发，3% 来自贸易和其他商业活动。
 
管理层的变更 
 
在2019 年 6 月，拿督 Baharon Bin Talib、拿督斯里刘国梁、拿督斯里钦国丰加入董事会。 关于前任管理层肯定流传了一些谣言，但让我们关注现状。在新董事会成员加入公司后，我们看到该公司的利润逐渐好转，这对投资者来说毫无疑问是一个积极的消息。
 
高利润的建筑活动。
 
我注意到 AGES 的一件事是该公司在业务中享有的高利润。 例如，AGES最近四个季度的净利润率为15.70%、12.77%、27.71%和23.60%，高于一般建筑行业的6%~8%的利润率，与及房地产开发板块15 % ~ 20%。 该公司的建筑利润份额占了最多，可以说建筑业务实际上带来了更高的利润率。
 
体面的现金流
 
在 2020 财政年度，该公司的经营活动收入为 3,308 万令吉，而 2019 财政年度为负 325 万令吉。 我相信没有一家公司是完美的，AGES 的营运现金流 很大可能会受到行动控制令 3.0 （以遏制 Delta 变体病毒）影响。 2021 年。 但是，随着 ICPS 的不断转换，该公司应该能够在接下来的几个季度中安然度过。
 
每股的潜在稀释值
 
为了换取现金流，AGES 在 2020 年 2 月发行了 4,610,754,392 份 ICPS。 ICPS拥有两种转换方式，即以 13 股 ICPS 转换 1 股新母股或以至少 1 股 ICPS 加上 13.0 仙的额外转换费换取 1 股新母股。 自发行ICPS以来，  已有许多ICPS转换为母股，但大马交易所并没有透露转换方式，因此很难衡量该公司实际最大摊薄值的每股收益。
 
经济复苏
 
随着疫苗接种率在 10月底时将达到 80%，大多数建筑和房地产开发将有望恢复。这可能有利于所有建筑和房地产开发的相关公司， 包括 AGES 在内。 此外，该行业的现金流的回收预计将更加顺畅。
 
低市盈率
 
该公司的在12个月内的每股收益为 3.16，AGES 目前的交易价约 9.5 ~10.0 仙，市盈率维持在 3.86 倍~4.00 倍左右。 与整体建筑行业约 12 倍至 15 倍相比（由于的收益减少，导致了高市盈率），目前 AGES 似乎相当便宜。
 
 
免责声明： 我目前不持有任何 AGES 股票，本文不应作为买卖推荐的根据。
AGES (7145)
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Created by coffeeday | Sep 03, 2021

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