2020年08月11日

“散户从没赚过钱……”

为什么？

《南洋商报》今天（8月11日）的社论“散户从来没有赚过钱……”是一篇非常棒的社论，在这股市狂热的时刻，是每一名散户，尤其是股市菜鸟，都应该细读，作为思考依据的。

“从来没有赚过钱”只是一个大概的说法，根据诺贝尔经济学得奖人罗伯特希勒（Robert Schiller）的研究，全世界93%的散户从没在股市赚过钱。

根据该社论“很多经济学者，金融学者的研究显示，在全世界的股市上，跑赢大盘的散户投资者约5%，甚至更少。”

在中国，散户的表现据说是721，即10名散户中，7名亏本，2名持平，只有1名赚钱。

在大马，我没见过关于这个问题的数字，但我曾询问不少过5名资深股票经纪。

到底他们的客户中（大部分是散户），长期来说，有多少巴仙赚钱？

他们都是在思考很久之后才说大概3-5%吧。

散户失败铁一般事实

所以，散户投资失败的多过成功，是铁一般的事实。

买股票，就是买公司的股份，买股票，就是参股做生意，照理，投资股票的失败率，应该等于生意（公司）的失败率才对。

在大马股票交易所挂牌的近1000家公司，都是有关行业中较为成功的公司，否则，他们不会获准上市。

在大马的上市公司中，因失败而被除牌的公司并不多见，照理，散户参股于这些公司，成功率应高达93%而不是失败率高过93%才对，为什么事实刚好相反？

这是我数十年来不断思考、不断探索的问题，我所得到的结论是：

成功须有两方面素质

投资要成功，投资者必须具备两方面的素质：

（a）对有形资讯的认识程度，包括对经济、行业和个别上市公司的认识，这方面，约占成功因素的50%，我估计大部分散户都是受薪者，他们在这方面对新的公司都是外行人，认识有限，即使很勤力做功课，在50%中，最多只能掌握一半，等于25%，换句话说，散户是投资于他们外行的生意，判断错误（选错股票），一点也不奇怪。

（b）是50%的成功因素，是投资者的个人修养，包括耐心，独立思考能力，戒绝过份贪婪，反向思维，甚至是投资的习惯及情绪的控制等等，这些都是无形可见，是只有投资者本身才能修炼出来，别人无法帮助的。

问题是大部分投资者都缺乏这方面的修养，他们多数只根据感觉、意见、想法等没有标准的意念作出投资决定。而这些意念是因人、因时不断在改变的，他们作出错误的投资决定，就不足为奇。故在这无形修养方面，在50%中多数得0%的分数。

所以，投资者无论怎样努力做功课，成功率也很难超过25%（这25%来自有形资讯，0%来自修养）。

若散户只有10%做功课，在有形资讯方面，只取得7%的分数，在无形修养方面得0%分数，则成功率为7%，失败率高达93%，就不是那么难以理解。

终极方案可破除魔咒

那么，有没有办法克服这个难题，提高胜算？

我的结论是：既然大多数散户投资者在有形资讯不做功课，或是不懂得做功课，而在无形的修养方面，又多数没办法控制自己，那么，唯一的办法，是设计一个系统，来帮助他管制自己，“终极方案”就是我思考的结果。

这个方案GDP+PRC=W，分为两个部分，第一个部分GDP是创富法，第二个部分PRC是保富法。

投资者在创富之后，（就好像购买手套股赚到钱）如果又能保富（不把赚到的钱亏回去），他就能加速累积财富，达到“财务自由”之境。

“散户从来没有赚过钱”的魔咒是可以击破的，在这个世界中，一个行业如果是“从来没有赚过钱”的话，久而久之，自然会消失。

股市能存在数百年，而且能够全球化，参与的人数有增无减，说明了在股市赚钱是可能的，当然，正如投资大师所说的：“股票投资很简单，但不容易”，否则的话，就不会落到只有7%散户赚钱了。

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