Ice Milk Investment
《牛奶冰》深入了解什么是“通货膨胀”以及带给我们的影响 （Part 1）
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Publish date: Sat, 15 Apr 2017, 12:39 PM
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提倡基本面与技术面的结合，秉持着中长期投资的理念操作股票，同时也少不了短期的投机分析。本页分享各种理财工具与投资心得，以协助每一位达到财务自由为最终目标。
相信大多数人曾记得自己的爷爷奶奶说起他们自己的往事时都会提到：想当年你爷爷我用两毛钱就能吃到大大碗的咖喱面了；想当年你奶奶我用五分钱就能买到一碟的糕点了。
而我们如今如果想用两毛钱吃面的话，老板应该会给你两条面吧，更别说是五分钱，跌在地上都未必有人要特地弯腰去捡。
在近10年内另一个较贴切的例子就是面包价格，10年前我小时候买G牌的条状面包才RM0.50，现在已经涨至一条RM0.85了。当这些物品总体价格不断上涨，货币的购买力不断下降的现象，普遍上我们称之为“通货膨胀”。
随着不久前公布的我国2月份通膨率按年上涨了4.5%，是近8年来的新高，主要原因就是当月的汽油价格高涨刺激了通膨率急速攀升。在我们耳边总少不了很多人抱怨物价上涨的课题，而我也不例外，有些人甚至会将通货膨胀和物品涨价扯上政治课题，事实上无论在哪一个国家，在经济学的角度来探讨的话，是不会有人会希望物品持续降价的。三年前修读CFA时刚好对这一课有比较深刻的印象，就分享一些还储存在脑海里关于通货膨胀的小知识，让大家对它有更深入的了解。
通货膨胀简介：
简单来说就是物价不断上涨，货币的购买力不断下降的现象，随着时间的过去，你将要付出更高的价钱来购买同样分量的物品。
通货膨胀主要可以分为两种情形：货币通胀 (monetary inflation)和物价膨胀(price inflation)。这些都是跟物品和货币的供需理论有所关系（往后的日子再深入讲解供需理论）。其实适度的通货膨胀是促进经济增长不可或缺的因素之一，因为这表示货币有持续的在流通以刺激经济增长，我们将在后面详细说说通货膨胀的好坏处。
通货膨胀的原因：
1） 货币通胀：
实际上货币的发行量必须与某个经济体的商品总价格相等才能取得平衡。当货币发行量过多时就会导致流通的货币变多了，物品的数量保持不变的情况下货币变多了，表示我们需要付出更多的钱来买相同的物品，因此货币实际的价值贬值了。最简单的例子就是前几年美欧的QE大量印钞，这些钱就会流入经济的各层面，当中除了股票、债券、房产，同时也刺激了消费，以提高美欧的通膨率。
2） 物价膨胀
物价膨胀可以再拆分为两大类：成本促成的通货膨胀(Cost-Push Inflation)和需求拉动的通货膨胀(Demand-Pull Inflation)。还有更多的分类其实最终也是可以归类于这两大类。
a) 成本促成的通膨是由于生产成本增加，商家提高物品的价格以便将这笔额外费用转嫁给消费者。近两年的例子就是政府取消汽油津贴、食用油津贴以及白糖津贴等等，汽油是运输的主要成本，而所有商品都需要从生产商运输到各地销售，这自然的提高了商家成本，商家不得不把这成本转嫁给消费者导致物价上涨；而同样的食用油和白糖是大部分食品的原材料，而加上食物时人类的必需品，人类不得不用食，商家调账食品的价格也直接冲击了大部分消费者导致通货膨胀。
成本促成的通膨在长远的角度来看还有另一种说法，就是劳工薪资。每个人都希望自己的薪资有增无减，增加越多越好，但实际上薪资增加幅度越多，通货膨胀率也可能增加的越多。劳工薪资本来就是一门生意的固定开销，因此当企业要给予员工更高薪资的话，那就需要赚取更高的利润，而赚取更高利润的最直接方法就是将自己的商品涨价转嫁给消费者，而造成了不断循环的通货膨胀。这也说明了以前薪资一个月RM700的年代吃一碗面RM1.50，而现在的薪资一个月RM2800的年代吃一碗面要RM6.00。薪资增长和低失业率其实也促成了通货膨胀。
b) 需求拉动的通膨是由于某些商品的经济需求很高，可是数量太少，需求大过供应就会造成物价上涨。最明显的例子就是房子，由于土地有限，人口不断增长，房子的需求越来越高，这也是造成房价一直不断上涨的原因。还有另一个在巴刹经常遇到的例子，当鱼价上涨时就是因为天气不好或者季候风的关系造成渔夫无法出海捕鱼，可是鱼的需求还是一样高，因此鱼价就会上涨了。
担心写太长读者无法消化，所以下一期我们才探讨通货膨胀的好处和坏处以及带给我们些什么影响。
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牛奶冰
15/04/2017
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Discussions
4 people like this. Showing 4 of 4 comments
Good effort & article, easier to understand. Economics is important all the time, try to understand the principles & relationships among all factors will get better & clearer picture of current & future economy.
2017-04-15 14:08
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VenFx
Thx to icemilk, to share such a good educational article.
2017-04-15 13:00