（吉隆坡25日讯）随着估值偏高，导致马股欠缺吸引力，加上预期盈利成长空间不大，分析员建议投资者是时候抱持谨慎态度，以及采取选择性的投资策略，寻找价值股。

MIDF 研究分析员，通过了本益成长比（Price Earnings Growth，简称PEG）估值计算法，从马股100大市值股项中，选出了18只PEG低于1的股项。PEG的选股指标，结合企业的本益比水平，和未来盈 利的成长性。一般认为当PEG为1是估值合理，数值越低则意味着，股价越被低估。

在该18只股项中，PEG最低的前5只股，分别是亚洲航 空（AIRASIA，5099，主板贸服股）丶IOI产业（IOIPG，5249，主板产业股）丶多元重工业（DRBHCOM，1619，主板工业股）丶 马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）和齐力工业（PMETAL，8869，主板工业股）。

MIDF研究分析员指出，目前富 时大马综合指数的本益比为16.6倍，标准差（standard deviation，简称SD）为0.92，而PEG高达1.93，这显示综指目前的估值与历史标竿比较，相对已经偏高。该分析员补充说，特别是PEG， 马股的PEG超越了大部份区域市场，包括新加坡富时海峡指数（PEG为1.58）丶印尼雅加达指数（PEG为0.94）丶泰国曼谷股票指数（PEG为 1.07）丶及摩根史丹利资本国际亚太区（日本除外）指数（PEG为1.22）。

亚洲航空列第1

为了在估值偏高的马股，寻找有价值，或被低估的股项，MIDF研究使用PEG估值计算法，在市值100大的股项中，选出了PEG低于1的股项，结果亚洲航空名列第1，其PEG只有0.45，这比综指的1.93，低77%。

分析员说，在市值100大股项中，共有18只股项的PEG低于1。在这18只股项中，产业丶汽车丶油气和金融领域，各占3只股项。

随 着选出了18只被低估的股项，MIDF研究分析员再以它们未来12个月的目标价格计算，从中找出最具上涨潜能的股项。该分析员所得到的结果是，亚洲航空丶 IOI产业和多元重工业是中短期内的潜在赢家，而实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）和马建屋（MBSB，1171，主板金融股）股价在短 期或面临阻力，但相信它们长期将冲破阻力，进一步上扬。

至于综指年杪目标，MIDF研究分析员说，按2014年盈利预测和16.9倍本益比，他维持综指年杪目标在1900点。

安联：综指年杪上看1910点

MIDF研究设定的综指年杪目标低于安联星展研究，後者按2015年盈利预测和15.5倍本益比，将综指2014年年杪目标设在1910点。

安联星展分析员指出，随着预测2015年盈利适中成长7.3%，目前以15.3倍本益比（按2015年盈利预测计算）交易的综指，其上涨空间相当有限。

该分析员补充说，国内的成长动力预计将会转弱，这主要是因为政府为了加强财政状况，及抑制家庭债务，而推出的措施，将引发通胀压力，并打击消费情绪。有鉴於此，他建议投资者采取谨慎和选择性的投资策略。

在选股方面，安联发展分析员指出，鉴於强劲的业绩记录，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）是该分析员的首选抗跌股。除了大众银行，在大资本股当中，他也看好云顶种植（GENP，2291，主板种植股），因为强稳的鲜果串成长，以及该公司进军下游业务的努力。

至 于个别领域方面，该分析员相中油气和建筑，相关领域的首选股，分别是沙布拉肯查纳石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）丶达洋企业 （DAYANG，5141，主板贸服股）丶沿海工程（COASTAL，5071，主板工业股）丶怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）和金务大 （GAMUDA，5398，主板建筑股）。

另一方面，安联星展研究看好的中小资本股，分别是美景控股（MKH，6114，主板产业股）丶巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）和东益电子（GTRONIC，7022，主板科技股）。