数日前，马来西亚最大的零售类产业产托Pavilion Real Estate Investment Trust（PAVREIT、5212）公布了一份出色的季度报告，显示营业收入创下历史新高。PAVREIT是如何取得如此好的成绩呢？话不多说，直接来探讨该公司最新的业绩。

营业额比较（YoY +47.54%、QoQ +4.51%）

截至2023年12月31日的第四季度，公司取得了约RM208.22 million的营收，较去年同期（4Q22）的RM141.12 million左右，增加约47.54%。收入激增可归因于公司在2023年6月1日收购的新零售商场Pavilion Bukit Jalil所带来的租金收入。此外，现有零售商场的出租率上升和租金收入增加也提高了该季度的收入。

其中，Pavilion Kuala Lumpur Mall贡献了约RM129.12 million的营收，同比增加14.71%左右。接下来是Elite Pavilion Mall、Intermark Mall以及Pavilion Tower，营收分别同比增长了约29.41%、0.57%和14.74%，至RM21.61 million、RM6.29 million和RM2.66 million。

然而，DA MEN Mall的营收则同比下滑了约·14.630，达RM2.81 million左右。至于Pavilion Bukit Jalil，在本季度贡献了约RM45.70 million的营收。

与上一季度对比，公司的营收也增加了约RM6.01 million或4.51%。除了租金收入的增加外，广告和营销活动的收入也有显著增长。

总结PAVREIT在2023财年的全年营收，总计约为RM723.81 million，比去年2022财年增长31.28%左右。

税后盈利比较（YoY +5.47%、QoQ +223.37%）

在强劲租金收入的推动下，PAVREIT本季度实现了约RM228.26 million的净利润，较去年同期增加了约5.47%。不过，与4Q22的净公允价值（“Net Fair Value”）收益相比，本季度略有下降约3.20%。

另外，PAVREIT的总净产业收入（“Net Property Income”）也同比增长了约38.97%，达至RM134.64 million左右。

对比上个季度，PAVREIT的净利润大幅增加了约RM157.68 million或223.37%。这是由于本季有一笔约RM146.53 million的净公允价值收益。调整后，PAVREIT的净利润环比实际增加15.79%左右。

最后，PAVREIT 2023财年全年的净利润约为RM431.79 million，较去年的2022财年增加了8.54%左右。

PAVREIT在本季度中有宣布派发RM0.0460的股息（其中的RM0.0443需缴税，剩余的RM0.0017则无需缴税）；除息日为 2月 8 日，将于 2024 年 2 月 29 日支付给股东（“Unitholders”）。

前景展望

预计2024年马来西亚零售业增长率将增至3.50%。然而，新的税收政策和定向补贴调整将使成本通胀难以抑制。因此，预计2024年私人消费将较2023年放缓。

尽管如此，在强劲的国内外需求的支持下，马来西亚的国内生产总值（GDP）预计将在 2024 年增长 4％至 5％。为此，PAVREIT计划推出更具吸引力的区域旅游活动，以促进游客参观和消费。

那么，对于当前市盈率约为10.74倍、股息率高达7.09%左右的PAVREIT，各位读者是否怦然心动呢？

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以上纯属个人观点，只供教育用途，没有任何买卖建议。

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