分析：兴业投行研究

目标价：6.90令吉

最新进展：

IHH医疗集团（IHH，5225，主板保健股）2023财年第三季（截至9月杪），营业额录得58亿2589万令吉，按年升增26.8%；净利按年激增1.11倍，至5亿3207万令吉；净利大增主要归功于脱售国际医药大学（IMU）资产，并获得一次性收入。

另有外媒报道，这家医院集团希望通过收购拓展新的市场，比如印尼和越南。

行家建议：

我们在出席了IHH医疗的汇报会后，乐观看待该集团的扩张计划，因为该集团正渗透入高增长地区。

该集团设下了5年内增加33%或3800个床位的新目标，显示了其在大马和印度等发展中国家实现增长的雄心。

尤其在增加了新病床之后，大马和印度的床位比率，仍低于新加坡等发达国家。

大中国地区的Parkway医院业务方面，也已经成功转亏为盈。

土耳其的Acibadem仍在面对困难，不过随着土耳其央行正努力控制通货膨胀，管理层乐观看待有关业务前景。

IHH医疗有着强劲的资产负债表，截至9月，负债率已降至0.36倍，降至9月的0.29倍。我们认为该集团努力健康的资产负债表能够满足并购要求；不过管理层还是有意继续脱售缺乏表现的资产，以进一步降低负债。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价6.90令吉。