分析：肯纳格投行研究

目标价：58仙

最新进展：

本月7日，布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）持股30%的Armada Sterling 5浮式储卸生产油船（FPSO）首次产油，并将进行验收测试，以获得最终验收结果。

这是FPSO光船租赁程序的先决条件。

值得注意的是，只有在客户最终验收后，该公司才会收到全额的营收。

行家建议：

布米阿马达原本预计，Armada Sterling 5会在去年11月首次产油，因此，最新的进展比预期来得稍晚。

目前，我们的盈利预测仍然保守，即估计Armada Sterling 5在2023财年末季和2024财年首季，都未能贡献营收。

我们也预测，该公司和客户将会在2024财年首季末，才会接受最终验收成果。

我们维持盈利预测，因为Armada Sterling 5要到2024财年第二季才会贡献营收。

同时，也维持58仙的目标价格，以及“跟随大市”评级。

我们青睐布米阿马达，因为：

1）更好的净负债状况；

2）长期盈利展望明朗；

3）在FPSO与液化天然气领域的长期增长机会。