分析：肯纳格投行研究

目标价：3.20令吉

最新进展：

巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）2024财年次季（截至12月底）净利按年跌27.4%，至5310万令吉；当季营业额按年微跌1.8%，至5亿11万令吉。

首6个月来看，公司累积净利为7977万令吉，年跌34.6%；累积营收则报8.88亿令吉，按年减0.03%。

行家建议：

我们在出席了巴迪尼控股的业绩汇报会后，对公司的近期前景有更多了解。

巴迪尼控股预计，消费者信心将持续低迷，尤其是服务税（SST）范围扩大后，因此管理层希望通过优化库存、门店和产品供应，捍卫总赚幅在38%，而不是通过涨价。

我们了解，公司打算在即将到来的开斋节前加强库存管理，将库存水平优化至三个月，以及优化商店和产品供应。

同时，还会专注在符合客户需求的大批量、物有所值的产品，以及探索中国的替代采购源。

不过，考虑到公司的员工开支持续上升、目标顾客群M40在较高SST和针对性补贴潜在影响，我们保守预测总赚幅为37%。

鉴于消费者信心普遍低迷，公司没有为2024财年在大马开设新店设定具体目标，反之，会专注于优化表现不佳的商店，目前占140家商店中的不到10%。

我们预测，2024和2025财年，公司可能分别增设两家新店。

我们维持财测、目标价在3.20令吉不变，并重申“低于大市”评级。