分析：银河国际证券

目标价：61仙

最新进展：

亿钢控股（ECONBHD，5253，主板建筑股）作为打桩承包商，经常被市场低估，但随着建筑领域兴起，料将令公司受惠。

行家建议：

亿钢控股是国内拥有最多打桩灌注桩的公司，高达60台，高于同行业者Aneka Jaringan控股（ANEKA，0226，创业板）的20台。

我们认为，大型基础设施项目如捷运3（MRT3）、隆新高铁计划（HSR）等，将提振亿钢控股的建筑订单前景，使其实现更佳的规模经济。

截至今年3月底，公司已获得4亿令吉订单。若顺利争取到数据中心、工业及柬埔寨私人项目，估计在2024至2026财年有望拿下每年4亿至7亿令吉的新合约。

此外，政府放宽100%的整栋式（en bloc）销售，将刺激城市区域的建筑活动。

吉隆坡市政厅已确定139个潜在区，这或会带来总值100亿令吉的打桩工程合约，使如亿钢控股的打桩业者受惠，估计将令市场对打桩业者的需求高于产能供应。

这将提振公司的盈利前景，我们估计公司在2025和2026财年，核心盈利将录得3100万令吉和5900万令吉，占其2018财年盈利高峰的37%和70%。

因此，在需求渐增和原料价格稳定的前提下，我们看好亿钢控股的潜在赚幅扩张，并首次给予“增持”评级，目标价为61仙。