南洋行家论股

【行家论股】合成工业 产品需求稳定

Tan KW
Publish date: Thu, 08 Aug 2024, 06:36 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:MIDF投资研究

目标价:1.04令吉

最新进展:

合成工业(HUPSENG,5024,主板消费股)2024财年次季净利同比增加3.53%,至903万令吉;营业额为8024万令吉,同比微跌1.61%。

上半年来看,合成工业累积净赚2300万令吉,增涨25.10%;累积营业额则录得1亿7380万令吉,增3.49%。

 

行家建议:

合成工业首半年核心净利符合我们预期,占全年预测的44%;略高于市场预期,达全年50%。

这主要得益于国内销售增加,以及对缅甸、印尼和新加坡的强劲出口销售,推高首半年营收同比增长3.5%。

部分原料的投入成本降低,让公司总赚幅同比上升2.8个百分点,至31.3%。不过,我们对棕油和白糖投入成本波动,持谨慎乐观态度。

我们认为,尽管本地食品饮料市场相对稳定,但大宗商品价格上涨的风险仍然很高,这将导致短期内国内和出口销售下降。

鉴于首半年表现符合预期,我们维持2024至2026财年盈利预测不变,但目标价则从原先99仙,调高到1.04令吉,以反映行业内日益增长的稳定性。

自今年首季以来,该股股价已大幅上涨,我们将评级从“买入”,下调至“中和”。

尽管下调评级,但我们对其2024财年前景保持谨慎乐观,归因于其稳定的产品需求、大马消费者偏好向本地产品转变、稳定的股息派发,以及稳健净现金。

 

 

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