分析:丰隆投行研究
目标价:22.86令吉
最新进展:
吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)管理层,对2025财年鲜果串产量增长前景相当看好。
(取自吉隆甲洞官网)
行家建议:
吉隆甲洞管理层在近期线上会议中点出,2024财年的鲜果串产量将出现中高个位数增长,低于之前预期的14%。
这主要由于埃尔尼诺对部分种植区域的滞后影响、沙巴出现的粉蚧害虫情况,以及今年初苏门答腊遭遇的长期洪灾。
据我们了解,管理层已采取必要措施应对粉蚧问题,同时,埃尔尼诺影响后产量通常会显著恢复,因此,预计2025财年产量将更加乐观。
生产成本方面,预计在末季产量走高下,2024财年原棕油生产成本将降至每吨2000至2100令吉,相比首9个月平均2227令吉。
管理层还分享,公司目前已完成全年1万公顷翻种目标的75%,预计将顺利完成。
下游业务方面,随着欧洲市场需求复苏以及联营公司表现改善,公司炼油子部门的疲软表现将得到缓解。
另外,公司也对欧盟森林砍伐条例(EUDR)提前做准备,已完成首次试验性发货,计划未来两个月进行两次发货。
我们在下修鲜果串产量预期后,将2024至2026财年净利预测,分别下调了2.5%、1.6%和1.4%。
目标价也下砍至22.86令吉,重申“买入”评级。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】吉隆甲洞-明年产量乐观
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