南洋行家论股

【行家论股】马星集团 明年财测上修30%

Tan KW
Publish date: Tue, 29 Oct 2024, 09:03 PM
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分析:兴业投行研究

目标价:2.70令吉

最新进展:

马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)与Bridge数据中心公司(BDC)签署第二项合作协议,扩大开发Southville City马星数据中心枢纽(Mah Sing DC Hub)。

此地面积约36英亩,预计将提供200兆瓦(MW)的电力容量,进一步巩固该枢纽作为大马数字基础设施关键角色的地位。

 

行家建议:

作为此次合作的一部分,BDC将提供可没收的押金,双方将共同致力于完成合资协议,包括成立合资公司、确定股份比例,并签署土地买卖协议。

与第一次的合作相似,我们预计马星集团会持有合资公司20%至30%的股份。

假设合资公司将启动70%债务融资,我们预计该集团将透过土地脱售的方式,支付约6亿7500万令吉的资本开销,且土地所产生的收益,足以涵盖所有费用。

我们将该集团2025财年的净利预测提高30%,主要是有多个因素带动,其中包括产业发展推动表现,以及旗下手套业务预计将在明年实现收支平衡。

届时,2025财年的每股股息,可能会达到6仙的高水平。

至于数据中心的投资,我们预计将在2026财年才看到成效,因为目前仍处在初始阶段。

综合以上,我们继续维持“买入”评级,目标价则从原先的2.26令吉,提高至2.70令吉。

 

 

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