分析：肯纳格投行研究

目标价：60仙

最新进展：

布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）上周获得价值5000万英镑（约2.86亿令吉）的合约，为英国北海的Magnus平台提供火炬气回收系统。该公司是与EnQuest Heather签署一份为期4年的工程、采购、施工、安装和改造协议。

行家建议：

我们认为，上述项目与环境、社会与治理（ESG）的目标契合，因该系统将捕获和重新利用天然气从而减少排放，为EnQuest 创造可销售资源。

同时，布米阿马达在相关项目上拥有卓越技术专长，估计有能力带来10%的净赚幅。

据此估算，这将为公司每年贡献710万令吉净利，相当于增加2025财年近1%的盈利。

另外，该公司的Armada Sterling 5已在今年7月获得客户认可，料将在2024财年第三季开始贡献租金收入。

随着它早前获得4亿美元贷款后，公司的短期债务风险也基本得到解决，资产负债表重组也为其投资新项目铺平道路，但项目资本支出（CAPEX）料最快要到2026年才开始。

因布米阿马达的净负债状况良好、加之超过230亿令吉的订单支撑长期盈利清晰度，是我们继续看好公司前景的主因。

该公司2025财年本益比为4.4倍，较5年平均的4.7倍依旧合理，所以我们维持“超越大市”评级和60仙目标价。