转眼又过了半年。2021年组合表现平平,本期望2022会有比较好的表现,但还是遇到了俄乌战争、通货膨胀等种种不利因素,前面可能还有经济衰退在等着,所以还是不要期待太多了。
好了,这次要谈的是玛斯特包装,MASTER-PACK (主板工业产品服务组)。其实它前身为汇华综合工业(Hunza Consolidation Berhad),于1997马股第二板上市。2004年Yayasan Bumiputra Pulau Pinang崛起成为大股东,2009年才换成现在的名字。公司也是在2009年转至主板。
玛斯特包装是一家以瓦楞纸包装业为主的公司。公司在大马有三间包装工厂,分别在马六甲,槟城和砂劳越。公司于2018在越南设厂以为原有的客户提供服务。
目前公司大股东为Yayasan Bumiputra Pulau Pinang,一共持有29.06%股权。没有管理层持有显著股权。官前辈的名字曾出现在公司2018年报的三十大股东名单内。那一年 (2019),公司的股价就经历了一年的飙升期。但之后迅速下跌,甚至跌停。之后官前辈的名字就没有在年报内出现了。
2021的年报显示,Muhibbah的子公司买入了玛斯特包装4.67%的股权。而最近的文告也看到该公司已把股权增至7.96%。一家建筑公司买入瓦楞纸包装公司,难道是为了多元化公司的业务,还在纯粹认为该公司股价被低估?
公司基本面不算差,近三年来改善不少:
公司的客户来自不同的行业,这包括太阳能电板制造商,食品工业,电子电器等其他包括汽车,化学和医疗。太阳能光伏发电面板的包装业务占了2021总营业额的53%。First Solar为公司主要客户。First Solar是美国光伏制造商,在大马和越南都有生产基地。公司来自电子与电器行业的营业额有逐年增加的迹象。
图表1: 玛斯特包装营业额分布
Chart | Stock Name | Last | Change | Volume |
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