近期馬股出現“小股災”，是逾5年牛市中少見的“大跌勢”，在當前全球市場利空籠罩下，技術層面而言，馬股已進入短期下跌周期。

這也是一些市場人士盼望已久的跌勢，因有機會趁低買進。之前，股市步步接近1900點的高峰後，就頻頻傳來回調的雜音，惟都只是“狼來了”，但今次大幅的回調，似乎已可看到狼的尾巴了。

上週四，綜指收市報1767.77點，以7月8日創下的1896點高峰計，在短短3個多月回退約128點或6.76%，跌勢罕見，惟尚沒有達到正式陷入熊市的地步。

市場一般認為，就技術層面而言，經過近期重挫後，綜指已跌至“超賣”水平，短期內有望出現反彈，重新試探1800點，惟按月走勢，則落入較悲觀的調整鞏固格局。

國內因素方面，市場缺乏新利好刺激因素的挹注與推動，2015年財政預算案對企業沒有太大驚喜，加上明年實施消費稅，至少會有一年半載的喘息過渡期，使許多投資者趁早脫售估值昂貴的馬股，暫時先到場外觀望。

今次馬股甚至全球股市顯著逆轉，主要是結合全球多項利空所產生的效果，首推全球最大經濟體的美國，近期一些主要經濟數據沒有達到市場預期目標，加上歐洲市場再次傳來經濟轉弱的利空消息，希臘危機可能再次浮現，都是投資／投機者退場的藉口。

最近國際原油價格大幅度走跌、地緣政治問題，特別是原油出口國俄羅斯與西方國家的對立及受到制裁所引發的复雜政局的陰謀論、中東政局一團糟、中國經濟成長持續放緩、亞太地區也偶而傳出政治糾紛等利空。一旦集合起來，被視為較高投資風險的股市，當然是首當其沖。

事到如今，全球股市飄忽不定之際，無論是短暫，還是開始進入下跌周期，任何進場行動，都有必要謹慎評估本身的能耐，以免被捲入有可能發生的股市風暴。

股市在任何情況都會浮現機會，只要對局勢及投資領域的評估正确與妥當，加上最重要的投資現金在握，反而是趁低吸購的最佳良機。

若是全球市場開始逆轉，走入下跌周期，也就是馬股、甚至是全球市場財富再次重新洗牌的黃金時刻！（星洲日報／投資致富‧投資茶室：李文龍）