冷眼 《孙子股市兵法》新著推介与演讲 (2016年11月5日)
[转贴] 冷眼 《孙子股市兵法》新著推介与演讲 - 30心水股摘要 - 投资正道
Tan KW
Publish date: Sun, 06 Nov 2016, 09:38 AM
今天有幸出席冷眼《孫子股市兵法》新書推介禮，以下是冷眼前輩介紹的心水股摘要，與大家分享：
Part 1: 高價股
1. 馬鍍錫工業（PERSTIM，5436，主板工業股）
-主要業務從事牛奶罐製造，管理層很好，雖然面對中國和韓國競爭和傾銷，但是盈利一直緩慢的穩步成長，本益比為12倍屬於合理水平。
-賺幅和股東基金回酬率（ROE）也不錯，股息將跟隨盈利一起成長。以現在的股價，股息回酬達到5%-6%，目前是一只很好的股。
2. 通源工業（TGUAN，7034，主板工業股）
-經營塑膠薄膜，業務也一直成長，計劃成為亞太區最大的製造商之一。
-近期進軍食品工業（Organic Mee），食品工業的前景有潛能，財政情況也健全。
-很好的成長股。
3. 亞洲文件夾（ASIAFLE，7129，主板消費股）
-製造辦公室文件夾。
-公司缺點是成長緩慢。
4. 大安控股（TAANN，5012，主板工業股）
-也是一直成長，看好棕油業，有回升的跡象，需看棕油價。
-10萬畝棕油非常有價值，價值每畝1萬4000至1萬5000令吉，但如果把木材業務賣掉，每畝棕油地只需要3000令吉至4000令吉，非常便宜。
-近期一直收購，證明有發展。
-財務情況好，股息有4%-5%
-但是木材業務前景暫時不是很好。
5. 砂拉越油棕（SOP，5126，主板種植股）
-一直成長，可留意。近期收購的棕油園很便宜。從7令吉跌至3令吉。
6.聯合馬六甲（UMCCA，2593，主板種植股）
-華僑銀行的公司，以前趨於保守，現已完全改變作風和轉型，崇尚擴展和成長。
-沙巴2萬5000畝的棕油園進入高產期。
-開始借錢自印尼大肆誇張棕油業務，給時間的話將來成長會不錯。
-股息政策好。
中價股
7. 億維雅（HEVEA，5095，主板工業股）
-冷眼有800萬股，會一直持有。
-公司產品特殊，改進刨花板的異味后，在日本和中國賣的很好，賺幅很高，找到自己的特殊利基市場。
-董事經理在英國工程師一級學位，自己改良機械，非常不錯。
-現金流很強，折舊已2500萬，足夠還債，沒有賺錢的話也不會倒。
8. 世霸龍控股（SUPERLN，7235，主板工業股）
-複利成長很高，仍在成長中，但現在股價不便宜。
-以前一年賺20仙，現在一季度賺7仙，預計可以賺30仙。
-股息政策不錯。
-巴生的貨倉1000多萬，2016年完成，可擴充機械和產量。
9. 騰達科技（PENTA，7160，主板科技股）
-製造自動化機械。
-大馬面對缺乏勞工和成本高，所以很多公司走向自動化，已有市場需求。
-一直有加碼（RM1.30），成本也不低。
-行業發展對它有利。
-收類似購Smart Home（IOT）公司，將來有前途。
10. 春訊集團（IQGROUP，5107，主板消費股）
-製造紅外線感應器，電動門專用。
-逐漸建立起品牌，已走上軌道。
-股息回酬不錯。
11. 綠盛世（ECOWLD，8206，主板產業股）
-產業現在屬於低潮，短期內不大可能恢復，因為大馬薪金增幅跟不上產業價格增幅。
-能在低迷時期逆流而上，但現在股價偏貴，大股東劉啟盛非常有經驗（SP setia）
-EWI 大肆擴展，走向世界，雖然短期不好，但是長期前景（3-5年）很好。
-可長期持有，不用理他也不用緊，將來會很好可以賺錢。
12. RCE資本（RCECAP，9296，主板金融股）
-從事個人貸款，提供給貸款給公務員，近期業績不錯。
-特殊金融股比起普通銀行表現更好。
13. 堡發資源（POHUAT，7088，主板消費股）
-業務管理很好，財務情況很好，股息不錯，越南廠也不錯。
14. 捷碩（JAKS，4723，主板建築股）
-需要自己做功課和留意。
-從事水供業務。
-越南發電廠工程（80億令吉），獲得所有營運製造，與中國電力合作。將控制權交於中國電力，負責60億電力工程，但是獲得18億令吉的基礎設施建造合約。（生意手法不錯）。
-擁有3成股權，可增持至40%。
-一年營業額4億令吉，單是越南的發電工程已保證4年的營業額，但賺幅未知。
-在大馬獲得另外5億的合約。
-營業額可增加至7億至8億，可賺10多仙。
15. 美佳第一（MFCB，3069，主板貿服股）
- 發電計劃，拿會工程來做。
-股份賣給泰國和越南的概念很好。
-需要長期投資。
16. 常成控股（JTIASA，4383，主板工業股）
-17萬英畝的棕油園，大概每畝1萬2000令吉至1萬3000令吉。
-用企業價值（EV）來計算更好。
-砂拉越最大的木商，擁有170萬畝的森林，木柴資產占全部資產的42%。
-如果將木柴業務售出，棕油園每畝只需要7000令吉。
-反向——從3令吉跌至1令吉，之前私下募股以3令吉售出。
-下跌風險小，上漲空間則不清楚。
-公司大部分棕油園到了第7年的黃金時期。
（注：棕油3年開始結果，第5年開始收支平衡，第7年開始賺錢，第17年以後產量走下坡。）
-4 個棕油提煉廠，最大的其中一個開始投入生產，今年比去年產量將大增。
-雖然欠債高，但是現金流強勁，棕油肯定賣的出。
-但是缺乏股息，所以股價才如此低。
17. 貨運管理控股（FREIGHT，7210，主板貿服股）
-船務保持，發展不錯，新加坡人控制。
18. 寶翔控股（PRLEXUS，8966，主板消費股）
-業務外包名牌成衣。
-近幾年盈利穩步上升，有擴充，相信能夠保持成長。
低價股
19. 柔佛珍（JOHOTIN，7167，主板工業股）
-因為新廠剛投產，所以看好。
-有成長的潛能。
20. 馬建屋（MBSB，1171，主板金融股）
-借錢給公務員，將成為大型的伊斯蘭銀行，為了成為正規銀行，所以註銷許多壞賬，導致短期沒有盈利。
-壞處，伊斯蘭銀行所借出的貸款利息不會變動。
-蔡馬友入股5億2000萬股（9%）不是沒有理由。
-人民銀行（Bank Rakyat）借給公務員530億令吉，每年賺20億令吉。
-MBSB已出借230億令吉，每年可穩定的收利息，可賺9億令吉。現有資本才58億，相等於每股可以賺17仙，現在股價才90仙。
-如果註銷完成后，盈利會馬上浮現。
21. 傲奔系統（OPENSYS，0040，創業板）
-做CRM&ATM，或是銀行提款機。
-拿到日本OKI版權，提款機（ATM）和存款機（Deposit）合為一體，可以為銀行節省25%費用。
-大馬擁有6萬6000臺ATM，如果銀行逐步採用，生意空間大，可做8到10年的生意。
-現在股價不是很便宜，需要1至2年，等成績出來，將有潛在力。
-凈現金公司。
-今年首季業績滑落，但是今年訂單已超過上財政年全年，營收賬款（Acc. Receivable）所以出奇的高。
22. MMS創投（MMSV，0113，創業板）
-製造LED有關機械
23. 方案工程控股（SOLUTN，0093，創業板）
-建造高等學府實驗室
- 剛買舊廠，建新廠
-雖然股價起了很多，現在的價錢還可以買。
24. RGB國際（RGB，0037，主板貿服股）
-製造老虎機，過去幾年增長20%至30%，
-自由現金流出奇的高，3000萬令吉，雖然每年賺2分，但是其實賺5分錢，因為折舊很高。
-大股東說，在2018年回到60仙。
-符合冷眼5大選股標準：
25. 家麗資機構(HOMERIZ，5160，主板消費股)
-傢私股，盈利年年增加。
26. 艾華仙台（SENDAI，5205，主板建築股）
-因為註銷價值1億3000萬新加坡油氣公司的投資，所以虧本，真正賺3900萬。
-國際鋼架焊接工程。
-1.70令吉下跌至50仙，下跌空間有限，NTA 1.40令吉。
-主席說，下一季就開始會有盈利。
-手上有25億令吉合約，競標200億令吉工程，預計得標率可以達10%-20%。
27. 華商控股（WASEONG，5142，主板工業股）
-雖然短期盈利平平，主席一直買回股票。
-拿到歐洲工程，價值27億令吉，承接油管包袱工程，在3年里完工。
-盈利有望回升。
28. OCK集團（OCK，0172，主板貿服股）
-建造電訊塔，向外發展——緬甸租賃900多座電訊塔給緬甸公司。
29. 西海岸大道公司（WCEHB，3565，主板建築股）
-2019年完成，有望成為下一個PLUS，3-5年后可能成為藍籌股。
-可以長期持有，不會有毛病。
-Shah Alam 有1800英畝的地，有40%的股權。
30. 柳谷（WILLOW，0008，主板科技股）
-機械追蹤儀器。
-在新加坡獲得許多工程，難得。
冷眼：“沒成長，不要買，有成長，不要賣；成長短，短持有，成長長，長持守。”
雖然冷眼介紹了30只股項，但是，他也一再強調，希望大家可以自己做功課，貼身跟近公司發展，不要做一個盲目的投資人，必須學會如何自己釣魚。
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Discussions
6 people like this. Showing 13 of 13 comments
Why No 科技股 & 网络股(net working operator) this round ?
还是 马国 还没物涉 到有合适的 ???
看来还是 需要借 外力 來 打开 窗口 了 ,,,
2016-11-06 12:25
成長短，短持有，成長長，長持守。” steel counter rally will be driven by the increase of the price & the impact is short term,
The future growth ( if taken away the price ) will be much depend on down stream customer like properryv, constructiom, automative , electrical where the prospect will not be some good within thisc1 to 2 yrs . That,y not in his stock pick list . He did own a lot of steel counter when the price has go down to 1/3 of its normal price last yr & i think have take some profit . Short term geowth , hold short term.
2016-11-06 17:57
Many stocks look high sky. Cold Eye want to dispose so ask us to buy? Can someone create portfolio to see how it performs next year?
2016-11-06 19:36
Can anyone help to translate this article to English ?
So that those not Chinese educated can also benefit from this article ...
Thanks !!!!!!
2016-11-06 21:32
another potential hidden gem, tmclife. Ah Boon sifu mentioned that. Now less focus, maybe one day cold eye will buy like he bought KPJ last time?
2016-11-08 19:41
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This book is the result of the author's many years of experience and observation throughout his 26 years in the stockbroking industry. It was written for general public to learn to invest based on facts and not on fantasies or hearsay....
Bruce88
based on your comment & intro, look like all are good stocks !? LOL
2016-11-06 12:23