股海宝藏
绿野每股净资产RM8.55
2014-02-10 13:57
绿野集团（CHHB，5738，主板产业股）创办人丹斯里李金友，在2011年对媒体说，若资金充足，他会收购所有产业股票，因股价严重低估。去年，股市传言，他有意私有化公司。
今年1月，他从股市买进2028万9000股，使股权从53.53%，增至60.88%（股价1.31令吉至1.41令吉）。
此外，李金友在离开绿野集团管理层5年后，再次重返由他一手打造的企业王国，这次是担任顾问。
另一方面，最近绿野集团总执行长李静雯接受《南洋商报》访问时也透露，该公司今年将再推出总值6亿8000万令吉的房产项目。
她表示，目前地库达6000英亩，其中200英亩土地已经进行发展规划。这些新项目会在未来5年陆续推介，发展总值达60亿令吉。
当中，有6亿8000万令吉的房产会在今年推介。
据她表示，她手上可供发展的地库，位于吉打、马六甲、古晋、波德申、赛城、雪州的加影、巴音（Pajam）、白沙罗和沙登。
目前，绿野集团的身价———每股8.55令吉。
该公司盈利表现平平，10年来未派一分股息，还背负2亿3000万令吉借贷。他为何增加股权？又为何私有化的传言四起？
要揭开此谜底，就得探讨公司的资产价值。请参见绿野集团的资产统计表。
股神巴菲特投资股票，只谈盈利，不提资产。他认为公司资产会贬值，唯有盈利才有投资价值。
其实，股神的话只说对一半。
房地产不会贬值
产业股资产尽是房地产，不会贬值，长期增值，大马今日房地产价与10多年前相比，已暴涨数倍，甚至数十倍。
这两年，不少产业专家大谈投资产业致富。但今日产业价高涨，你买不到便宜地廉价楼。
通过股票买产业就不同，尤其是二三线产业股，由于股价极度低估，意味着其地价楼价“大平卖”。
一般人看不出，也不相信，但公司主脑了如指掌。
AsasDunia总裁以超级廉价每股1.70令吉全面收购之。今日威省地价再涨，收购者做梦也会笑。
李金友要买产业，又何必高价抢购，只要私有化绿野集团，资产折扣超过80%，如此便宜的地价楼价，如此好赚的买卖，看来只有股市才有。
绿野集团净资产
重估总值（A）+（B）-借贷2亿3000万
=12亿2600万+13亿6700万-2亿3000万
=23亿5600万
即每股净资产=8.55令吉
上周五闭市：1.59令吉
作者备注：非专业估价，误差难免，唯仍低估成分高。
免责声明
本文分析仅供参考，并非推荐购买或脱售。投资前请咨询专业金融师。
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If they develop them then the actual profit is shown in the financial statements n benefits the share holders. If they dispose them then depend on how the disposal is booked. Under table ma......U think they'll b generous 2 u?
2014-02-11 02:24
I still agree with Warren B. Invest in business but not NTA. If so care about NTA then go buy properties.
2014-02-11 02:27
The calculation was wrong in the sense of wrong assumption. Value A and B are using historical cost rather than market value. The market value will realize when the land is sold or being developed. Thus, Warren statement is absolutely right.
2014-02-11 10:16
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feifun
value on paper only, no dev on the land or dispose the land will not bring any actual profit.
2014-02-10 19:17