选了好公司就应该马上买入吗？到底应该在什么价格出手呢？无论是股市新手或老手，都要对公司进行估值，在合理的价位买入股票。今天要为大家介绍三个我个人认为对股票估值非常有用的数据，同时也是最容易获得的三大估值数据。

PE Ratio （本益比）：在之前的文章有说过了本益比倍数是代表以目前的价格与盈利投资，需要多少年回本。举个列子本益比10可以解释为10年回本，当然前提是盈利保持不变。目前我国的股市平均本益比是18倍，处于一个偏高的水平。每个领域的股票都有不同平均本益比值，值得让投资者参考。

许多新手喜欢寻找本益比低的公司，因为看起来就很值得买。本益比5和10，一个是5年回本，一个是10年，傻子都要选5年啦。P代表价格，E代表盈利；哪一个重要呢？我个人认为E才是重点，盈利保持稳定成长的公司才是我们投资的重点！买股票就是买公司，就是要买未来会越赚越多钱的公司，而不是因为看起来很便宜就买的公司。

例子1： 目前本益比5倍，但盈利将会按年下跌10%，这间公司会是有价值的投资吗？

例子2： 目前本益比15倍，盈利稳定按年上涨10%，这家公司会是成长股吗？

不可随意预测未来盈利，要谨慎找出历年盈利表现佳，未来获利有保障且本益比合理倍数的公司就最好了。

NAV (净资产）：净资产就是公司账面上的资产减去所有负债后所得的价值，也就是许多保守派价值投资者喜欢用的估值方式。投资教父本杰明。葛莱姆就是个中好手，喜欢在净资产折扣33%的价位买入股票，这也是他认为最安全的投资方式。

总资产(Total asset) - 总负债(Total liability) = 净资产(Net Asset)

假如净流资产 = 100m

33%折扣就是67m，本杰明。葛莱姆会在该公司市值67m时买入股票。

也就是说如果当时公司清盘，葛莱姆可以获得50%(33/67 x 100%)的回酬。这33%的折扣就是所谓的安全边际，也是价值投资中其中一个重要的生存法则。

那么买入NAV比市值低的公司就肯定赚吗？公司不太可能在短期内清盘，而正常的情况下公司会继续运作，发展。再加上有许多资产未必值得账面上的价格，比如存货未必卖得出、机械器材及家具等也未必找得到买家。

企业最重要的是获利及未来成长，而这两点很有可能导致市值比净资产高而走宝。盈利表现差的高资产公司的ROA(return on asset)及ROE(return on equity)会非常低，这些都是公司没有善用资源或公司资源并不适用于生意模式的象征。

Dividend Yield (周息率）：对小股东来说，公司的获利，公司的资产都是看到摸不到的。而股息却是人人都有份。大方派息的公司总是把盈利与股东分享，也深得投资者喜爱。

周息率(Dividend Yield) = 每股股息(Dividend per Share) / 股价(Share Price)

定期获得股息也等于无形中降低了投资成本，长期持有高息股也许有一天会出现零成本的情况。届时手上的股票及未来的股息都是免费的了，想想都很爽。

持续性地发派股息会减少了投资在增强企业竞争力的项目，通常不适合用在需要高再投资成本的企业；过多的派息也会降低了现金存量，所以也需要谨慎选择高息股。

是否可以定义高息股都是“现金牛”型，成长空间有限？这一切都要取决于企业本身的竞争优势的强度，强者如P&G(Procter & Gamble)常年派高息又何尝不可。

总结：以上三个估值方式间都没有直接的关系，把三者串联起来并选出好股的前提还要看企业生意模式、竞争力及盈利成长。

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