去年Ali 讨论过Unit Trust in Malaysia 大马投资信托基金，是十大热门文章之一。
首先，Ali要多谢读者的支持，也证明有很多人对投资基金有兴趣。有的赞赏，有的批评。

有的说很general。对啊，那是一篇general statistics 的分析，国内有五六百个基金，不可能Ali去分析每个基金（倒不如利用时间去分析个股）。

有的说Ali 有偏见，不够客观，集体表现。Ali不是有偏见，也不是抹杀表现好的，文中有提到一些杰出基金，我们也不能疏忽那些表现不好的。文中也分析基金公司的集体表现，让投资者可以看看然后选择投资那间基金公司。

重申，Ali没有反对投资基金，也没有说投资基金不能赚钱，在总结里，Ali反而鼓励那些自己下场投资绩效在基金之下，就不要浪费时间，买基金。不过有点要注意，就是收费，收费几倍高，它有没有几倍高的绩效？

上一次只是分析国内投资的基金，很多朋友说投资国外的基金回酬很好，基金agent 也是大力推荐你投资国外基金。OK，这次我们来看看，投资国内和国外的基金，是不是外国的月亮比较圆。

投资信托基金整体资料
首先，我们跟进一下unit trust 去年（2017）的发展，投资信托基金总资产(NAV)成长到RM4270亿 (RM427 billions)。粗略计算平均1.5%的基金经理费，等于RM64亿一年。这还没有包括sale charge，一般为2%至5.5%。是个赚很多钱的工业。据说有的top agent 个人一年赚RM700 million佣金。大部分是从投资者资金里赚取，羊毛出在羊身上。

与2016比较，投资信托基金总资产(NAV)在2017有杰出的成长（+19%）。很多投资者有不错的回报（参考1）。

 


外国的月亮比较圆
Ali 没有逐一基金比较，这里只是整理他们3年和5年的表现。资料是根据第三方LIPPER提供(参考2)(数据日期31/10/2017）。投资信托基金分为3大类型：股票，债卷，和混合型。以下只是比较投资本地与国外的股票型(equity fund)基金。
下载：spreadsheet资料

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投资国外股票基金：

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总结
从上面的histogram图表，投资本地股票基金3，5年表现CAGR平均分布偏斜左边；而投资国外基金表现CAGR平均“正常”分布/或有点偏右。换句话说投资国外拿到比较好的绩效。外国的月亮比较圆。

其实这几年马股尤其大型股表现差强人意，导致基金表现不好。而投资外国的基金在这几年多数有优越的回报，大部分这些基金是投资中国公司，或美国科技股，所以拿到好回报。

投资基金不能买了放着不理，“袖手旁观”，可能造成你投资亏损。投资基金是要抓宏观经济，整体市场。说容易不容易，说难也不难。最后还是看你自己的眼光。

值得一提，基金公司如Hong Leong 和Kenanga 在投资国内有不错的绩效，但是在投资国外就比较逊色。Public Mutual  和CIMB 在国内投资基金表现不怎么好，反而在投资国外有亮眼的成绩。Eastspring 公司旗下的基金在投资国内国外都有很好的回报。

标普S&P 500 的5年总回酬是75%或CAGR 12%。投资者可以考虑买低成本的指数etf如 VOO,  SCHX 。管理费才0.03-0.04%超低，如果加上股息再投资，绩效可以胜过市场。


利益申报
注：
1.  没有买卖建议，Ali没有收取任何基金佣金，也没有利益冲突。如有负面评语，是以事论事。
2.  以上投资信托基金绩效，不包含sale charge成本，还要加GST，所以实际绩效来得低一些。

推荐文章：
《这个基金是投资界的神话，有赚冇赔》
《Unit Trust in Malaysia 大马投资信托基金》

 

参考
1. https://www.sc.com.my/data-statistics/unit-trust-funds-in-malaysia-summary-of-statistics/
2. http://www.lipperleaders.com