分析：兴业投行研究

目标价：6.80令吉

最新进展：

美国海关和边境保护局（CBP）下令，海关人员需扣押顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）在大马生产的一次性手套。

上述CBP决策和调查结果，是基于去年7月，对顶级手套落实的暂扣令（WRO），指后者的生产过程夹杂多项强迫劳动的行为，包括过度加班、居住环境不达标、扣留身分证明文件等。

该公司指，目前尚无法估计此事会对财务和营运绩效造成多大影响，而公司也正与CBP的代表进行协商，以获得更多信息。

行家建议：

尽管消息对净利的影响不大，不过对投资者而言，在环境、社会和治理（ESG）的环节却带来负面影响。

该公司的ESG得分维持在2.78，因为我们已把社会（S）方面的得分定为“中等”。

目前，顶级手套2021财年首半年在北美的销量，占总销量的22%，在短期内，我们预计美国市场份额的任何损失，将被其他国家的需求抵消，因为全球冠病疫情确诊人数仍然处于高位。

在CBP审查结果公布前，我们维持2021至2023财年的净利预测。

尽管有不利的消息传出，我们依旧维持“买入”评级，因为顶级手套致力于改善外籍员工的生活状况、诱人的17%周息率，以及2023财年的本益比低至10.2倍，比平均18倍的本益比折价42%。

按照折扣现金流（DCF）估值法，维持6.80令吉目标价，意味着股价还有35%上涨空间。