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一站式家居零售商【SSF HOME】业务简介

thegoldfinger
Publish date: Tue, 19 Sep 2023, 03:56 PM
让你了解更多本地上市公司业务,时不时也会分享一些小编觉得有潜力的股票

近期又有一家新的IPO——SSF HOME。很多人都把SSF Home归类为家私股,其实它与一般家私股最大的区别就是他是一间零售商(Retailer),而不是制造商(Manufacturer)。意思是公司并不会自己生产家私来卖,而是透过进口或向第三方家私制造商购买产品,再转卖给客。与今年刚上市的Synergy House有点相似,唯一不同的是后者是专注在线上销售平台如Shopee Lazada,而SSF Home则专注在实体店面(在一些Shopping Mall 可以看到)。

SSF Home目前在全马各地拥有41家实体分店,并拥有将近9万名活跃会员。公司旗下产品种类繁多,从家具、厨具、餐具、纺织品、地毯、家居装饰甚至到智能家电都有售卖。一些外国著名品牌如IKEAHarvey NormanCelliniKing Living等都是公司的竞争对手。本地竞争对手则包括Maju Home、 Hooga 等品牌。产品定价方面,IKEANitori算是Middle End Segment、而公司产品则是被列为中高端(Middle to High End Segment)。

从公司的财务表现看来,近几年的毛利赚幅都维持在50%以上,算是营业额相近的同行之中排名数一数二的了。而公司2023财政年(4月结账)的税后盈利赚幅也达到9.2%,算是符合同行平均水平(介于8.6-11.4%)。值得一提的是,公司过去几年一直都处于净现金水平,除了2020年现金流因MCO陷入负数之外,其余年份都是positive的。

这次IPO公司将发行2.2亿新股集资5000万令吉,其中大部分资金(大约70%)将用在开设新分店的启动资金及资本开销;11%将用作营运开销及营销支出;10%将用来偿还债务;剩余的8.6%则是上市相关费用。以25仙的IPO发行价来看,大约相等于12.5倍的本益比,说便宜也不便宜,贵的话也不算太贵,算是中规中矩。不过目前看来市场对这只IPO的反应冷淡,个人也不太看好上市第一天的表现,所以不会选择去抽。

我会用1-5分对公司各方面进行评分,值不值得抽就请大家自行判断。

行业:2⭐️

前景:3⭐️

财政:3⭐️

估值:3⭐️

综合评分:2.75⭐️

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