2016年可能会是动荡不安的市场，机会也在波动里逆寻，那有什么我们可以留意的呢？我个人今年依然会偏向于4个方向：

1）受惠强势美金的出口业

2）受惠于原产品或原料下跌公司

3）有基本面而且又有扩充的公司

4）盈利能见度高的公司

一家受惠原材料下跌，有做出口业，盈利能见度高的公司---Gkent

简谈：

Gkent是一家规模小的上市公司，但却是东南亚最大的热黄铜锻造厂，专制造水表，家庭与工业的黄铜安置设备等等，销售包括本地与海外，后来2012年开拓新的业务那就是基建工程业，这全新的基建工程业务业务更把Gkent写上更高的巅峰。Gkent有3个业务分，其为1）Manufacturing and Trading 2)Construction 3)Infastructue Investment，主要核心业务是Manufacturing and Trading和Construction这两项业务，那我们从这两项业务来着手。

Gkent有很强的基本面，以最新的季报显示每股净现金高达0.57，其制造业相当的稳定，都维持20%+-的盈利，而基建工程也都保持在10%+-的盈利。

为什么Gkent是“小”而又“大”呢？

请看以下同行的比较：

                   总票数                       市值                   合约订单         PE

Suncon     1,293,000,000         1,784mil            4.8Bil            PE18

Gadang     235,112,000              574mil           1.06Bil             PE8

Mitra          321,084,000              777mil           1.48Bil            PE10

Gkent         300,400,000              514mil            5.5Bil           PE13

Gkent是间“小”的公司，但持有如此“大”订单更高达5.5Bil，手握的订单都比规模大的公司来得多，这份合约订单预计至少忙碌五年，这“大”订单肯定会带来“大”的盈利，待会我们再谈Gkent的“潜在价值”，而陆续还在竞标的大约6Bil，相信可以再成功获得15-20%的竞标。(相信政府会陆陆续续的颁发工程，因为油价下跌需要靠内需工程来提高GDP了)

怎么会有如此大的订单？

这强大的订单是来自于2015年9月公布Gkent与MRCB联手获得LRT3 9Bil的订单，其订单以50:50对分。

Gkent获得这订单后有出现后市场更传出了说能获得这订单是因为是靠“【纳】球友”所给的，当然我不否定这件事，但事实是Gkent已获得订单。

在“商和政”一定需要互相的“协助”才能达到平衡，曾听过的一句话是“u help me, I help u”，这更是大马流传长久的文化，虽然我不是很认同，但市场就是如此。“政和商”不会有永远的朋友或敌人，哪里顺风就得靠谁，这就是“商”，所以如果今天球场是“【安】球友”，相信他们依然也会成为好的“球友”，因为这是交流与交情。

是否会取消订单？

反贪会的调查也到了尾声，虽然我也认同也觉得奇怪的调查报告，但也必需无奈接受，而且柔佛苏丹也在去年12月提说“需要给首相一个机会”。政治稳了，什么都稳了。

LRT 3会在今年下半年开始进行工程，预计在2020年8月31日完工，大约用4年半的工程，那对我们投资者有什么益处吗？请再看潜在价值篇。

潜在价值篇：

LRT 3

RM4.5Bil x 6% = RM270mil(6%是以税后盈利计算)

RM270mil / 5 years = RM54mil

RM54mil / 300,410,000shares = EPS 0.18(每年可以贡献EPS 0.18)

目前稳定业务

保守估计税后盈利可以提供30mil(这不计算陈董曾经提说的水务远景要在3年内提高5倍)

RM30mil / 300,410,000shares = EPS 0.10

总合：

0.18 + 0.10 = 0.28

0.28 x PE12 = RM 3.36 (合理价)

今天股价1.66，上涨空间高达102%

***为什么我用PE12，因为Gkent都保持派发50%的股息，陈董也在曾经的新闻报导提说会保持50-60%的派息率，如果以EPS 0.28的50%派息，对目前的股价高达8.4%的股息，相对未来0.4%股息，股价也必须站RM3.40了。

加分篇：

从2015年的年报里可以看到“价值投资大师冷眼”先生也是Gkent的股东了，更持有800,000shares（排名27大股东），相信冷眼大师也被这巨大的价值吸引而投资。

相信这巨大的价值可能也会被慈善家官老爷给看上了，是否官老爷有否已经买入？这唯有等即将的年报才得知了。

结论：

我会选上Gkent是因为其’盈利能见度相当的高’，就如同曾经分享盈利能见度高的gadang，也在今时暴涨。Gkent是否是只2016“黑马”或“好马”，等时间来酝酿吧。

共勉之。