http://e-thg.blogspot.com/2014/10/scientx-q4fy14.htm

9月24號暫停交易， 陸續宣佈3項好消息：

1. Q4FY14業績預計中的保持亮眼

2. 26%/0.13的股息

3. 和FUTAMURA CHEMICAL策略聯盟的後續進度

3項利好消息出爐之後股價一路向北， 已經連續上升了5個交易日， 如果加上24號以前的升勢， 已經連續上升了13個交易日。 一個月裡就從 Rm 6.00 升到今天的Rm 7.50左右，上升近25%

業績

Peter Lynch 在【one up upon Wall Street】書中提到的一種判斷方式， 成長%除以PE， =1 Poor， =1.5 Okay， 尋找成長股 建議尋找大於2以上的

Scientx (30% 增長+Dividend 3%)/ 11.22 = 3, 書中提到的Fabulous 3

當然這判斷只提供參考， 如果單一計算就能判斷股價升落， 那人人都成股神了。

想說的是， 如果維持30%的增長， 11.22的PE來說， SCIENTX還屬於被低估階段。

重點是， SCIENTX是否能維持30% 的增長？

收購Secera 和 Great Wall 之後， 逐漸釋放其產能與價值：

Manufacturing 方面， Profit 從FY13: 47.3m 增長至FY14：68.7m， 增長了45%,

接下來和FUTAMURA 策略聯盟建廠之後，比起Industrial Packaging（194kmt/yr),  CONSUMER PACKAGING 產能預計會在2017年達到現在(24kmt/yr)的4倍或 120kmt/yrs

consumer Packaging 比起Industrial， 利潤相對也較高。

Manufacturing 在FY13， 占總盈利的32.4% （47.3m/146m)

FY14， 比例上升到 36.2% （68.7m/189.6m)

這是我想看到的結果， 一系列的收購， 合併， 擴充取得了成效， 對房地產的依賴降低。相信這個比例會通過產能擴充和加入高利潤的產品組合， 不斷提高。

Property Development方面， Profit增長22%, 房地產的過熱和明年GST相信多少會有影響，主要發展高需求可負擔房產的Scientx， 影響相信有限。Iskandar熱度降溫， 主要地庫在Johor區的Scientx銷售盈利這個Q4季度並未見到顯著衝擊， 也讓我之前的些許疑慮降低了不少， 不過還是要不斷跟進最新的發展。可參考南洋商報的報道。http://www.nanyang.com/node/652679?tid=462

股息

Strategy Alliance:FUTAMURA 

小結