分析：马银行投行研究

目标价：1.65令吉

最新进展：

我们最近接待东益电子（GTRONIC，7022，主板科技股）的新管理层后，乐观看待公司长期发展前景。

管理层也表示，未来将加大资本开销，以进一步提升技术能力，进而满足两个新的潜在客户的需求。

行家建议：

上述两家潜在客户，分别是台湾外包半导体封测（OSAT）业者，以及美国领先数据通信光电子公司。

我们预计，积极加大资本开销的战略，将从2024财年起影响东益电子股息派发率。

同时，东益电子已从台湾客户获得5款数据内存和逻辑产品生产合约，且很快将投入试产，并有望在2026财年前争取到20款生产合约。

据了解，新产线的资本开销虽较高，但该公司仍获客户提供后端测试设备，有利于其缓解成本压力。

我们预测，这名台湾客户将为东益电子在2026财年贡献约20%到25%的营业额。

虽然该公司承诺多元化客户群，并提高资本开销来维持在行内的竞争力，但我们对公司的执行力保持谨慎。

若东益电子能顺利提高产品产量，将会是我们上修估值的催化剂。

目前，我们把评级从“卖出”上修至“守住”，目标价则由1.05令吉，上调至1.65令吉。