2016-06-28 19:14

英国“脱欧”震惊全球资金市场，使一些亚太股市急跌近8%，投资者的惊慌失措可见一斑。反观马股跌幅最轻，再次显示马股抗御特质。

英国上周五宣布脱欧结果当天，马股一度下跌28.1点，惟随着托市买盘进场，最终收复大部份失地，全天仅微跌5.93点或是0.36%，成为跌势最轻的区域股市。周一，马股虽再往下探，惟全天仅跌4.53点，跌势依然温和。

马股在全球股市大跌之际仍稳住脚步，主要涉及多项因素，包括马股的外资特别是外国游资已所剩无几，即在今年至今为止，马股外国游资已经达致平衡水平，今年初较早时流入的外资至今悉数流出，使今次的“黑天鹅”出现时，要撤离的外资已不多，从而减轻马股的跌势。

由于马币至今仍没有在国际市场自由交易，从而降低马币及马股的波动，尤有进者，这可能反而成为全球乱市中的其中一个避风港，使国内外投资者在马股尾市较为泠静后，反而趁机进场扯购马股及马币，大幅度减缓它们的跌幅。

同时，英国与大马的直接经贸活动并不显著，市场投资者可能认为市场可能反应过敏而暂时停止大肆沽售马股。无可否认，今次令市场大感意外的英国脱欧，确实为全球市场带来诸多新的不明朗因素，这也肯定是大马市场控制以外的事件，有必要较后时密切关注与跟进。

马股在全球股灾中表现较佳，在在显示投资者特别是大型投资机构的扶市能耐，特别是马股短期里已落在具有吸引力的水平，长期里仍是值得考虑趁低买进良机，从而综指股获得扯购，收回之前大幅度失地。

英国脱欧公投事件原已是众所周知的课题，较早时市场已经作出剖析及做好心理准备，包括一旦出现脱欧可能的影响程度，配合其他国内外因素，使马股在较早时已经出现轻微的调整，也是今次跌幅减缓的个中原因。

市场没有只跌不起的股市，特别是在坏消息获得证实后，反而一些投资者认为是趁机买进的良好时机，所谓危机即是良机，以等待事件的好转时从中获利，特别是对英国脱欧事件总有获得改善或解决的时候。

每件事情都有利与弊，包括今次英国脱欧事件在内，例如随着英镑大跌，这使涉足英国市场投资的大马公司反而是件利好，因为它们在英国投资的成本也相应降低，这是较为乐观的见解。

若是马币汇率再次走贬，这反而对马股出口导向的上市公司有利，如电子电器业、家私、胶手套、木材等领域，相信它们以外弊收入为主的业务与盈利有望不减反增的潜能，这在某个程度上吸引投资者进场马股的主要原因之一。

自今年初以来，马股走势疲弱，前后已经调整下跌了逾3%，进一步下跌空间受限，也为英国脱欧事件所引起的跌势，提供一些缓和效应。

英国脱欧事件，虽是外围市场出现的新不明朗因素，影响全球市场情绪及经济发展的个中因素。惟在马股投资与否，却需要全盘的国内外因素考量，以整体市场的利弊作出进退指引，才可反映出马股真正水平与基本因素的价值。